Până la momentul în care impactul programului de reformă al lui Mihail Gorbaciov în Uniunea Sovietică a fost resimțit în Bulgaria, la sfârșitul anilor 1980, comuniștii, ca și liderul lor, deveniseră prea slabi pentru a rezista mult timp cererii de schimbare. În noiembrie 1989, la Sofia au fost organizate demonstrații pe teme ecologice, care s-au extins curând într-o campanie generală pentru reformă politică. Comuniștii au reacționat prin detronarea lui Jivkov și înlocuirea lui cu Petar Mladenov, dar acest lucru le-a câștigat doar un scurt răgaz.
În februarie 1990, Partidul Comunist a renunțat voluntar la monopolul său asupra puterii și în iunie 1990 au avut loc primele alegeri libere din 1931. Rezultatul a fost revenirea la putere a Partidului Comunist, acum rupt din aripa sa de linie dura și redenumit Partidul Socialist Bulgar. În iulie 1991 a fost adoptată o nouă Constituție, în care sistemul de guvernare a fost fixat ca republică parlamentară cu un președinte ales direct și un prim-ministru responsabil în fața legislativului.
La fel ca și celelalte regimuri post-comuniste din Europa de Est, Bulgaria a găsit tranziția la capitalism mai dureroasă decât se aștepta. Uniunea anticomunistă a forțelor democratice (UDF) a preluat mandatul, iar între 1992 și 1994, guvernul Berov a dus la privatizarea pământului și a industriei prin emisiune de acțiuni la întreprinderile guvernamentale către toți cetățenii, dar acestea au fost însoțite de șomaj masiv ca necompetitiv. industriile au eșuat și s-a dezvăluit starea înapoiată a industriei și infrastructurii Bulgariei. Socialiștii s-au prezentat drept apărătorul săracilor împotriva exceselor pieței libere.
Reacția negativă împotriva reformei economice i-a permis lui Zhan Videnov de la BSP să preia mandatul în 1995. Până în 1996, guvernul BSP a fost, de asemenea, în dificultăți, iar la alegerile prezidențiale din acel an a fost ales Petar Stoyanov de la UDF. În 1997, guvernul BSP s-a prăbușit și UDF a venit la putere. Şomajul a rămas însă ridicat, iar electoratul a devenit din ce în ce mai nemulţumit de ambele partide.
La 17 iunie 2001, Simeon al II-lea, fiul țarului Boris al III-lea și el însuși fost șef de stat (în calitate de țar al Bulgariei între 1943 și 1946), a câștigat o victorie îngustă în alegeri. Partidul Țarului – Mișcarea Națională Simeon II („NMSII”) – a câștigat 120 din cele 240 de locuri în Parlament. Popularitatea lui Simeon a scăzut rapid în timpul său de patru ani ca prim-ministru, iar BSP a câștigat alegerile în 2005, dar nu a putut forma un guvern cu un singur partid și a trebuit să caute o coaliție. La alegerile parlamentare din iulie 2009, partidul de centru de dreapta al lui Boyko Borisov Cetăţenii pentru Dezvoltare Europeană a Bulgariei a obţinut aproape 40% din voturi.
Din 1989 Bulgaria a organizat alegeri multipartide și și-a privatizat economia, dar dificultățile economice și valul de corupție au determinat peste 800.000 de bulgari, inclusiv mulți profesioniști calificați, să emigreze într-o „exod de creiere”. Pachetul de reforme introdus în 1997 a restabilit o creștere economică pozitivă, dar a condus la creșterea inegalității sociale. Sistemul politic și economic de după 1989 practic nu a reușit să îmbunătățească atât nivelul de trai, cât și să creeze creștere economică. Potrivit unui sondaj Pew Global Attitudes Project din 2009, 76% dintre bulgari au declarat că sunt nemulțumiți de sistemul democrației, 63% au considerat că piețele libere nu i-au ajutat pe oameni și doar 11% dintre bulgari au fost de acord că oamenii obișnuiți au beneficiat de schimbări în 1989. [60] În plus, calitatea medie a vieții și performanța economică au rămas de fapt mai scăzute decât în vremurile socialismului până la începutul anilor 2000 (deceniul). [61]
Bulgaria a devenit membră a NATO în 2004 și a Uniunii Europene în 2007. În 2010, sa clasat pe locul 32 (între Grecia și Lituania ) din 181 de țări în Indexul Globalizării. Libertatea de exprimare și a presei sunt respectate de guvern (din 2015), dar multe instituții de presă sunt datorate agenților de publicitate importanți și proprietarilor cu agende politice. [62] Sondajele efectuate la șapte ani după aderarea țării la UE au constatat că doar 15% dintre bulgari au simțit că au beneficiat personal de aderarea la UE. [63]