Po rezignaci Goldy Meirové se Jicchak Rabin stal premiérem Izraele.Nicméně, Rabin odstoupil v dubnu 1977 kvůli „aférě s dolarovým účtem“, která zahrnovala nezákonný účet v amerických dolarech držený jeho manželkou.^[210] Šimon Peres pak neformálně vedl stranu Alignment v následujících volbách.Volby v roce 1977 znamenaly významný posun v izraelské politice, strana Likud v čele s Menachemem Beginem získala 43 křesel.Toto vítězství představovalo poprvé, kdy Izrael vedla nelevicová vláda.Hlavním faktorem úspěchu Likudu byla frustrace mizrahiských Židů z diskriminace.Beginova vláda zahrnovala zejména ultraortodoxní Židy a pracovala na překlenutí rozdílu mezi Mizrahi a Ashkenazi a sionisticko-ultraortodoxní roztržky.Navzdory tomu, že vedla k hyperinflaci, umožnila Beginova ekonomická liberalizace Izraeli začít dostávat značnou finanční pomoc ze strany USA.Jeho vláda také aktivně podporovala židovské osady na Západním břehu Jordánu, čímž zesílila konflikt s Palestinci na okupovaných územích.V historickém kroku egyptský prezident Anwar Sadat navštívil Jeruzalém v listopadu 1977 na pozvání izraelského premiéra Menachema Begina.Sadatova návštěva, která zahrnovala projev v Knesetu, znamenala významný obrat směrem k míru.Jeho uznání práva Izraele na existenci položilo základy pro přímá jednání.Po této návštěvě vytvořilo 350 veteránů z Jomkipurské války hnutí Peace Now, obhajující mír s arabskými národy.V září 1978 zprostředkoval americký prezident Jimmy Carter schůzku mezi Sadatem a Beginem v Camp Davidu.Camp David Accords, dohodnuté 11. září, načrtly rámec pro mír meziEgyptem a Izraelem a širší principy pro mír na Blízkém východě.Zahrnovala plány na palestinskou autonomii na Západním břehu Jordánu a v Gaze a vedla k egyptsko-izraelské mírové smlouvě podepsané 26. března 1979. Tato smlouva vedla k tomu, že Izrael vrátil Sinajský poloostrov Egyptu v dubnu 1982. Arabská liga reagovala pozastavením činnosti Egypta a přemístění svého sídla z Káhiry do Tunisu.Sadat byl v roce 1981 zavražděn odpůrci mírové dohody.Po uzavření smlouvy se Izrael i Egypt staly hlavními příjemci americké vojenské a finanční pomoci.^[211] V roce 1979 migrovalo do Izraele přes 40 000 íránských Židů, kteří uprchli před islámskou revolucí.