Golda Meir'in istifasının ardından Yitzhak Rabin İsrail Başbakanı oldu.Ancak Rabin, eşinin yasadışı ABD doları hesabını içeren "Dolar Hesabı olayı" nedeniyle Nisan 1977'de istifa etti.^[Şimon] Peres daha sonra sonraki seçimlerde gayri resmi olarak Hizalama partisine liderlik etti.1977 seçimleri, Menachem Begin liderliğindeki Likud partisinin 43 sandalye kazanmasıyla İsrail siyasetinde önemli bir değişime işaret etti.Bu zafer, İsrail'de ilk kez solcu olmayan bir hükümetin liderliğini temsil ediyordu.Likud'un başarısında önemli bir faktör, Mizrahi Yahudilerinin ayrımcılıktan duyduğu hayal kırıklığıydı.Begin'in hükümeti özellikle Ultra-Ortodoks Yahudileri içeriyordu ve Mizrahi-Aşkenazi ayrımı ile Siyonist-Ultra-Ortodoks ayrılığı arasında köprü kurmaya çalıştı.Hiper enflasyona yol açmasına rağmen, Begin'in ekonomik liberalizasyonu İsrail'in önemli miktarda ABD mali yardımı almaya başlamasına olanak sağladı.Hükümeti ayrıca Batı Şeria'daki Yahudi yerleşimlerini aktif olarak destekleyerek işgal altındaki topraklarda Filistinlilerle çatışmayı yoğunlaştırdı.Tarihi bir hareketle Mısır Devlet Başkanı Enver Sedat, Kasım 1977'de İsrail Başbakanı Menachem Begin'in davetlisi olarak Kudüs'ü ziyaret etti.Sedat'ın Knesset'te bir konuşma da içeren ziyareti barışa yönelik önemli bir dönüm noktası oldu.İsrail'in var olma hakkını tanıması, doğrudan müzakerelerin temelini attı.Bu ziyaretin ardından 350 Yom Kippur Savaşı gazisi, Arap ülkeleriyle barışı savunan Şimdi Barış hareketini kurdu.Eylül 1978'de ABD Başkanı Jimmy Carter, Camp David'de Sedat ile Begin arasında bir toplantının kolaylaştırıcılığını yaptı.11 Eylül'de üzerinde anlaşmaya varılan Camp David Anlaşmaları,Mısır ile İsrail arasındaki barışın çerçevesini ve Orta Doğu barışına yönelik daha geniş ilkeleri belirledi.Batı Şeria ve Gazze'de Filistin özerkliği planlarını içeriyordu ve 26 Mart 1979'da Mısır-İsrail Barış Anlaşması'nın imzalanmasına yol açtı. Bu anlaşma, İsrail'in Nisan 1982'de Sina Yarımadası'nı Mısır'a iade etmesiyle sonuçlandı. Arap Birliği buna Mısır ve İsrail'i askıya alarak karşılık verdi. Genel merkezini Kahire'den Tunus'a taşıyor.Sedat, 1981'de barış anlaşmasına karşı çıkanlar tarafından öldürüldü.Anlaşmanın ardından hem İsrail hem de Mısır, ABD'nin askeri ve mali yardımlarının başlıca alıcıları haline geldi.^[1979'da] 40.000'den fazla İranlı Yahudi, İslam Devrimi'nden kaçarak İsrail'e göç etti.