Michael II Asen II. Ivan Asen és Irene Komnene Doukaina fia volt.Féltestvérét, Kaliman I Asent követte.Édesanyja vagy más rokona bizonyára kormányozta Bulgáriát kisebbsége idején.János Doukas Vatatzes, Nikaia császára és II. Mihály epiruszi megszállta Bulgáriát röviddel Mihály mennybemenetele után.Vatatzes elfoglalta a Vardar folyó menti bolgár erődöket;Epiruszi Mihály birtokba vette Nyugat-Macedónia.A Raguzai Köztársasággal szövetségben II. Mihály Asen 1254-ben betört Szerbiába, de nem tudta elfoglalni a szerb területeket.Vatatzes halála után visszahódította a legtöbb Nizza által elvesztett területet, de Vatatzes fia és utódja, Theodore II Laskaris sikeres ellentámadásba kezdett, és arra kényszerítette Michaelt, hogy aláírja a békeszerződést.Nem sokkal az egyezmény után az elégedetlen bojárok (nemesek) meggyilkolták Mihályt.