Mihajlo Asen III bio je osnivač posljednje vladajuće dinastije Drugog bugarskog carstva, dinastije Šišman.Međutim, nakon što je okrunjen, Mihael je koristio ime Asen kako bi naglasio svoju povezanost s dinastijom Asen, prvom koja je vladala Drugim Carstvom.Energičan i ambiciozan vladar, Mihajlo Šišman vodio je agresivnu, ali oportunističku i nedosljednu vanjsku politiku protiv Bizantskog Carstva i Kraljevine Srbije, koja je završila katastrofalnom bitkom kod Velbažda koja je odnijela i njegov život.Bio je posljednji srednjovjekovni bugarski vladar koji je ciljao na vojnu i političku hegemoniju Bugarskog Carstva na Balkanu i posljednji koji je pokušao zauzeti Carigrad.Naslijedio ga je njegov sin Ivan Stjepan, a kasnije njegov nećak Ivan Aleksandar, koji je preokrenuo politiku Mihajla Šišmana sklopivši savez sa Srbijom.