Michael II Asen était le fils d'Ivan Asen II et d'Irène Comnène Doukaina.Il succède à son demi-frère, Kaliman I Asen.Sa mère ou un autre parent a dû diriger la Bulgarie pendant sa minorité.Jean III Doukas Vatatzès, empereur de Nicée , et Michel II d'Épire envahirent la Bulgarie peu après l'ascension de Michel.Vatatzès s'empara des forteresses bulgares le long du fleuve Vardar ;Michel d'Épire prit possession de la Macédoine occidentale.En alliance avec la République de Raguse, Michel II Asen fit irruption en Serbie en 1254, mais il ne put occuper les territoires serbes.Après la mort de Vatatzès, il reconquit la plupart des territoires perdus face à Nicée, mais le fils et successeur de Vatatzès, Théodore II Laskaris, lança avec succès une contre-offensive, forçant Michael à signer un traité de paix.Peu de temps après le traité, des boyards (nobles) mécontents assassinèrent Michael.