Asen blev myrdet i Tarnovo af bojaren Ivanko i efteråret 1196. Theodor-Peter mønstrede snart sine tropper, skyndte sig til byen og belejrede den.Ivanko sendte en udsending til Konstantinopel og opfordrede den nye byzantinske kejser , Alexios III Angelos, til at sende forstærkninger til ham.Kejseren sendte Manuel Kamytzes for at føre en hær til Tarnovo, men frygten for et baghold ved bjergpassene førte til et udbrud af mytteri, og tropperne tvang ham til at vende tilbage.Ivanko indså, at han ikke kunne forsvare Tarnovo mere og flygtede fra byen til Konstantinopel.Theodor-Peter gik ind i Tarnovo.Efter at have gjort sin yngre bror Kaloyan til hersker over byen, vendte han tilbage til Preslav.Theodor-Peter blev myrdet "under dunkle omstændigheder" i 1197. Han blev "kørt igennem af en af ​​sine landsmænds sværd", ifølge Choniates' optegnelse.Historikeren István Vásáry skriver, Theodor-Peter blev dræbt under et optøjer;Stephenson foreslår, at de indfødte herrer slap af med ham på grund af hans tætte alliance med Cumanerne .