תבוסות צבאיות גדולות, כמו קרב קניגרץ ב-1866, אילצו את הקיסר יוסף לקבל רפורמות פנימיות.כדי לפייס את הבדלנים ההונגרים, ערך הקיסר הסכם שוויוני עם הונגריה, הפשרה האוסטרו-הונגרית משנת 1867, שנחתמה על ידי פרנץ דיאק, שבאמצעותה התקיימה המלוכה הכפולה של אוסטריה-הונגריה.שני הממלכות נשלטו בנפרד על ידי שני פרלמנטים משתי בירות, עם מונרך משותף ומדיניות חוץ וצבא משותפת.מבחינה כלכלית, האימפריה הייתה איחוד מכס.ראש הממשלה הראשון של הונגריה לאחר הפשרה היה הרוזן גיולה אנדראשי.החוקה ההונגרית הישנה הוחזרה, ופרנץ יוזף הוכתר למלך הונגריה.האומה של אוסטריה-הונגריה הייתה מבחינה גיאוגרפית המדינה השנייה בגודלה באירופה אחרי רוסיה.שטחיה הוערכו ב-621,540 קמ"ר (239,977 מ"ר) בשנת 1905. ^[72] אחרי רוסיה והאימפריה הגרמנית , היא הייתה המדינה השלישית הכי מאוכלסת באירופה.העידן היה עד להתפתחות כלכלית משמעותית באזורים הכפריים.הכלכלה ההונגרית הקודמת הפכה מודרנית ומתועשת יחסית בתחילת המאה ה-20, אם כי החקלאות נותרה דומיננטית בתוצר עד 1880. בשנת 1873 אוחדו רשמית הבירה הישנה בודה ואובודה (בודה העתיקה) עם העיר השלישית, פשט , וכך נוצר המטרופולין החדש של בודפשט.פשט גדל למרכז האדמיניסטרטיבי, הפוליטי, הכלכלי, המסחרי והתרבותי של המדינה.הקידמה הטכנולוגית האיצה את התיעוש והעיור.התמ"ג לנפש גדל בערך ב-1.45% בשנה מ-1870 עד 1913, בהשוואה לטובה מאוד למדינות אחרות באירופה.התעשיות המובילות בהתרחבות כלכלית זו היו חשמל ואלקטרו-טכנולוגיה, טלקומוניקציה ותחבורה (בעיקר בניית קטרים, חשמליות וספינות).הסמלים המרכזיים של הקידמה התעשייתית היו קונצרן גאנז ו-Tungsram Works.רבים ממוסדות המדינה ומערכות הניהול המודרניות של הונגריה הוקמו בתקופה זו.מפקד האוכלוסין של המדינה ההונגרית בשנת 1910 (ללא קרואטיה), רשם התפלגות אוכלוסיה של הונגרים 54.5%, רומנים 16.1%, סלובקים 10.7% וגרמנים 10.4%.^[73] העדה הדתית עם המספר הגדול ביותר של חסידים הייתה הקתוליות הרומית (49.3%), ואחריה הקלוויניזם (14.3%), האורתודוקסיה היוונית (12.8%), הקתוליות היוונית (11.0%), הלותרניות (7.1%) והיהדות. (5.0%)