Michael Asen III fut le fondateur de la dernière dynastie régnante du Second Empire bulgare, la dynastie Shishman.Cependant, après avoir été couronné, Michael utilisa le nom d'Asen pour souligner son lien avec la dynastie Asen, la première à régner sur le Second Empire.Dirigeant énergique et ambitieux, Michael Shishman a mené une politique étrangère agressive mais opportuniste et incohérente contre l' Empire byzantin et le Royaume de Serbie, qui s'est terminée par la désastreuse bataille de Velbazhd qui a coûté sa propre vie.Il fut le dernier dirigeant bulgare médiéval à avoir visé l'hégémonie militaire et politique de l'empire bulgare sur les Balkans et le dernier à tenter de s'emparer de Constantinople.Son fils Ivan Stephen lui succéda et plus tard son neveu Ivan Alexander, qui renversa la politique de Michael Shishman en formant une alliance avec la Serbie.