Bojaari Ivanko murhasi Asenin Tarnovossa syksyllä 1196. Theodor-Peter kokosi pian joukkonsa, kiiruhti kaupunkiin ja piiritti sen.Ivanko lähetti lähettilään Konstantinopoliin ja kehotti uutta Bysantin keisaria Aleksios III Angelosta lähettämään hänelle vahvistuksia.Keisari lähetti Manuel Kamytzesin johtamaan armeijaa Tarnovoon, mutta vuoristosolien väijytyspelko johti kapinan puhkeamiseen ja joukot pakottivat hänet palaamaan.Ivanko tajusi, ettei hän voinut enää puolustaa Tarnovoa, ja pakeni kaupungista Konstantinopoliin.Theodor-Peter tuli Tarnovoon.Tehtyään nuoremmasta veljestään Kaloyanista kaupungin hallitsijan, hän palasi Preslaviin.Theodor-Peter murhattiin "epäselvissä olosuhteissa" vuonna 1197. Hänet "juoksui erään hänen maanmiehensä miekalla", Choniatesin kirjan mukaan.Historioitsija István Vásáry kirjoittaa: Theodor-Peter tapettiin mellakan aikana;Stephenson ehdottaa, että syntyperäiset herrat pääsivät hänestä eroon hänen läheisen liiton vuoksi kuumien kanssa.