Όταν ο βασιλιάς Lê Long Đĩnh πέθανε το 1009, ένας διοικητής της φρουράς του παλατιού ονόματι Lý Công Uẩn ορίστηκε από την αυλή για να αναλάβει το θρόνο και ίδρυσε τη δυναστεία Lý.^[133] Αυτό το γεγονός θεωρείται ως η αρχή μιας άλλης χρυσής εποχής στην ιστορία του Βιετνάμ, με τις ακόλουθες δυναστείες να κληρονομούν την ευημερία της δυναστείας Lý και να κάνουν πολλά για να τη διατηρήσουν και να την επεκτείνουν.Ο τρόπος με τον οποίο ο Lý Công Uẩn ανέβηκε στο θρόνο ήταν μάλλον ασυνήθιστος στην ιστορία του Βιετνάμ.Ως υψηλόβαθμος στρατιωτικός διοικητής που κατοικούσε στην πρωτεύουσα, είχε όλες τις ευκαιρίες να καταλάβει την εξουσία κατά τα ταραχώδη χρόνια μετά τον θάνατο του αυτοκράτορα Lê Hoàn, αλλά προτιμούσε να μην το κάνει λόγω της αίσθησης του καθήκοντός του.Κατά κάποιον τρόπο «εξελέγη» από το δικαστήριο μετά από συζήτηση πριν επιτευχθεί συναίνεση.^[134] Κατά τη διάρκεια της βασιλείας του Lý Thánh Tông, το επίσημο όνομα του κράτους άλλαξε από Đại Cồ Việt σε Đại Việt, ένα όνομα που θα παρέμενε το επίσημο όνομα του Βιετνάμ μέχρι την έναρξη του 19ου αιώνα.Στο εσωτερικό, ενώ οι αυτοκράτορες του Λυ ήταν αφοσιωμένοι στην προσήλωσή τους στον Βουδισμό , η επιρροή του Κομφουκιανισμού από την Κίνα ήταν σε άνοδο, με τα εγκαίνια του Ναού της Λογοτεχνίας το 1070, που χτίστηκε για τη λατρεία του Κομφούκιου και των μαθητών του.Έξι χρόνια αργότερα, το 1076, ιδρύθηκε το Quốc Tử Giám (Guozijian) στο ίδιο συγκρότημα.Αρχικά η εκπαίδευση περιοριζόταν στα παιδιά του αυτοκράτορα, της αυτοκρατορικής οικογένειας καθώς και των μανταρινιών και των ευγενών, λειτουργώντας ως το πρώτο πανεπιστημιακό ίδρυμα του Βιετνάμ.Η πρώτη αυτοκρατορική εξέταση πραγματοποιήθηκε το 1075 και ο Lê Văn Thịnh έγινε ο πρώτος Trạng Nguyên του Βιετνάμ.Πολιτικά, η δυναστεία καθιέρωσε ένα σύστημα διοίκησης βασισμένο στο κράτος δικαίου και όχι σε αυταρχικές αρχές.Επέλεξαν την Ακρόπολη Đại La ως πρωτεύουσα (αργότερα μετονομάστηκε Thăng Long και στη συνέχεια Ανόι).Η Ly Dynasty κράτησε την εξουσία εν μέρει λόγω της οικονομικής ισχύος, της σταθερότητας και της γενικής δημοτικότητάς της μεταξύ του πληθυσμού και όχι με στρατιωτικά μέσα όπως οι προηγούμενες δυναστείες.Αυτό δημιούργησε ένα ιστορικό προηγούμενο για τις επόμενες δυναστείες, καθώς πριν από τη δυναστεία των Λυ, οι περισσότερες βιετναμέζικες δυναστείες διήρκεσαν πολύ σύντομο, συχνά πέφτουν σε κατάσταση παρακμής μετά το θάνατο του ιδρυτή της δυναστείας.Ευγενείς λόγιοι όπως οι Lê Văn Thịnh, Bùi Quốc Khái, Doãn Tử Tư, Đoàn Văn Khâm, Lý Đạo Thành και Tô Hiến Thành έκαναν τεράστιες συνεισφορές πολιτιστικά και πολιτικά για να ανθίσουν τα χρόνια.