Pagkatapos ng pagbibitiw ni Golda Meir, si Yitzhak Rabin ay naging Punong Ministro ng Israel.Gayunpaman, nagbitiw si Rabin noong Abril 1977 dahil sa "Dollar Account affair," na kinasasangkutan ng isang ilegal na US dollar account na hawak ng kanyang asawa.^[210] Si Shimon Peres noon ay impormal na pinamunuan ang Alignment party sa mga sumunod na halalan.Ang mga halalan noong 1977 ay minarkahan ang isang makabuluhang pagbabago sa pulitika ng Israel, kung saan ang partidong Likud, na pinamumunuan ni Menachem Begin, ay nanalo ng 43 na puwesto.Ang tagumpay na ito ay kumakatawan sa unang pagkakataon na pinamunuan ng isang hindi makakaliwang pamahalaan ang Israel.Ang isang pangunahing kadahilanan sa tagumpay ng Likud ay ang pagkabigo ng mga Hudyo ng Mizrahi sa diskriminasyon.Ang pamahalaan ng Begin ay kapansin-pansing kasama ang mga Ultra-Orthodox na Hudyo at nagtrabaho upang tulay ang Mizrahi–Ashkenazi divide at ang Zionist–Ultra-Orthodox rift.Sa kabila ng humahantong sa hyper-inflation, ang liberalisasyon ng ekonomiya ng Begin ay nagbigay-daan sa Israel na magsimulang makatanggap ng malaking tulong pinansyal ng US.Ang kanyang pamahalaan ay aktibong sumuporta sa mga pamayanang Hudyo sa Kanlurang Pampang, na nagpapatindi ng salungatan sa mga Palestinian sa mga sinasakop na teritoryo.Sa isang makasaysayang hakbang, bumisita sa Jerusalem si Egyptian President Anwar Sadat noong Nobyembre 1977, na inimbitahan ng Punong Ministro ng Israel na si Menachem Begin.Ang pagbisita ni Sadat, na kasama ang pagtugon sa Knesset, ay nagmarka ng isang makabuluhang pagbabago sa kapayapaan.Ang kanyang pagkilala sa karapatan ng Israel na umiral ay naglatag ng batayan para sa direktang negosasyon.Kasunod ng pagbisitang ito, 350 Yom Kippur War veterans ang bumuo ng Peace Now movement, na nagtataguyod ng kapayapaan sa mga bansang Arabo.Noong Setyembre 1978, pinangasiwaan ni US President Jimmy Carter ang isang pulong sa Camp David sa pagitan ng Sadat at Begin.Ang Camp David Accords, na napagkasunduan noong Setyembre 11, ay nagbalangkas ng isang balangkas para sa kapayapaan sa pagitan ngEhipto at Israel at ng mas malawak na mga prinsipyo para sa kapayapaan sa Gitnang Silangan.Kasama dito ang mga plano para sa awtonomiya ng Palestinian sa West Bank at Gaza at humantong sa Egypt-Israel Peace Treaty na nilagdaan noong 26 Marso 1979. Ang kasunduang ito ay nagresulta sa pagbabalik ng Israel sa Sinai Peninsula sa Egypt noong Abril 1982. Tumugon ang Arab League sa pamamagitan ng pagsuspinde sa Egypt at inilipat ang punong-tanggapan nito mula sa Cairo patungo sa Tunis.Si Sadat ay pinaslang noong 1981 ng mga kalaban ng kasunduang pangkapayapaan.Kasunod ng kasunduan, kapwa ang Israel at Egypt ay naging pangunahing tatanggap ng tulong militar at pinansyal ng US.^[211] Noong 1979, mahigit 40,000 Iranian Hudyo ang lumipat sa Israel, tumakas sa Rebolusyong Islam.