Michael Asen III var grundaren av den sista härskande dynastin i det andra bulgariska riket, Shishman-dynastin.Efter att han kröntes använde Michael emellertid namnet Asen för att betona sin koppling till Asendynastin, den första som regerade över det andra imperiet.En energisk och ambitiös härskare, Michael Shishman ledde en aggressiv men opportunistisk och inkonsekvent utrikespolitik mot det bysantinska riket och kungariket Serbien, som slutade i det katastrofala slaget vid Velbazhd som krävde hans eget liv.Han var den siste medeltida bulgariska härskaren som siktade på militär och politisk hegemoni av det bulgariska imperiet över Balkan och den siste som försökte ta Konstantinopel.Han efterträddes av sin son Ivan Stephen och senare av sin brorson Ivan Alexander, som vände om Michael Shishmans politik genom att bilda en allians med Serbien.