Kekalahan tentera besar, seperti Pertempuran Königgrätz pada tahun 1866, memaksa Maharaja Joseph menerima pembaharuan dalaman.Untuk menenangkan puak pemisah Hungary, maharaja membuat perjanjian yang saksama dengan Hungary, Kompromi Austro-Hungary 1867 yang dirundingkan oleh Ferenc Deák, di mana dua monarki Austria-Hungary wujud.Kedua-dua alam itu ditadbir secara berasingan oleh dua parlimen dari dua ibu kota, dengan raja bersama dan dasar asing dan ketenteraan bersama.Dari segi ekonomi, empayar itu adalah kesatuan kastam.Perdana menteri pertama Hungary selepas kompromi itu ialah Count Gyula Andrássy.Perlembagaan lama Hungary telah dipulihkan, dan Franz Joseph dinobatkan sebagai raja Hungary.Negara Austria-Hungary secara geografi adalah negara kedua terbesar di Eropah selepas Rusia.Wilayahnya dinilai pada 621,540 kilometer persegi (239,977 batu persegi) pada tahun 1905. ^[72] Selepas Rusia dan Empayar Jerman , ia adalah negara ketiga paling ramai penduduk di Eropah.Era itu menyaksikan perkembangan ekonomi yang ketara di kawasan luar bandar.Ekonomi Hungary yang dahulunya mundur menjadi agak moden dan perindustrian menjelang pergantian abad ke-20, walaupun pertanian kekal dominan dalam KDNK sehingga 1880. Pada tahun 1873, ibu kota lama Buda dan Óbuda (Buda purba) secara rasmi digabungkan dengan bandar ketiga, Pest , sekali gus mewujudkan metropolis baharu Budapest.Perosak berkembang menjadi hab pentadbiran, politik, ekonomi, perdagangan dan kebudayaan negara.Kemajuan teknologi mempercepatkan perindustrian dan pembandaran.KDNK per kapita meningkat kira-kira 1.45% setahun dari 1870 hingga 1913, berbanding dengan negara Eropah yang lain.Industri utama dalam pengembangan ekonomi ini ialah elektrik dan elektro-teknologi, telekomunikasi, dan pengangkutan (terutamanya lokomotif, trem dan pembinaan kapal).Simbol utama kemajuan perindustrian ialah kebimbangan Ganz dan Tungsram Works.Banyak institusi negara dan sistem pentadbiran moden Hungary telah ditubuhkan dalam tempoh ini.Bancian negara Hungary pada tahun 1910 (tidak termasuk Croatia), mencatatkan taburan penduduk Hungary 54.5%, Romania 16.1%, Slovak 10.7%, dan Jerman 10.4%.^[73] Denominasi agama dengan bilangan penganut terbanyak ialah Roman Katolik (49.3%), diikuti oleh Calvinisme (14.3%), Ortodoks Yunani (12.8%), Katolik Yunani (11.0%), Lutheranisme (7.1%), dan Yahudi. (5.0%)