Segera setelah menjabat, Perdana Menteri Chavalit dihadapkan pada Krisis Keuangan Asia pada tahun 1997. Setelah mendapat kritik keras atas penanganan krisis tersebut, Chavilit mengundurkan diri pada bulan November 1997 dan Chuan kembali berkuasa.Chuan mencapai kesepakatan dengan Dana Moneter Internasional yang menstabilkan mata uang dan mengizinkan intervensi IMF terhadap pemulihan ekonomi Thailand.Berbeda dengan sejarah negara ini sebelumnya, krisis ini diselesaikan oleh penguasa sipil berdasarkan prosedur demokratis.Pada pemilu tahun 2001, persetujuan Chuan dengan IMF dan penggunaan dana suntikan untuk meningkatkan perekonomian menimbulkan perdebatan besar, sementara kebijakan Thaksin menarik perhatian massa pemilih.Thaksin berkampanye secara efektif melawan politik lama, korupsi, kejahatan terorganisir, dan narkoba.Pada bulan Januari 2001, ia meraih kemenangan besar dalam pemilu, memenangkan mandat rakyat yang lebih besar (40%) dibandingkan perdana menteri Thailand mana pun yang pernah diraih dalam Majelis Nasional yang dipilih secara bebas.