Setelah pengunduran diri Golda Meir, Yitzhak Rabin menjadi Perdana Menteri Israel.Namun, Rabin mengundurkan diri pada bulan April 1977 karena "urusan Rekening Dolar", yang melibatkan rekening dolar AS ilegal yang dimiliki oleh istrinya.^[210] Shimon Peres kemudian secara informal memimpin partai Alignment pada pemilu berikutnya.Pemilu tahun 1977 menandai perubahan signifikan dalam politik Israel, dengan partai Likud yang dipimpin oleh Menachem Begin, memenangkan 43 kursi.Kemenangan ini merupakan pertama kalinya pemerintahan non-kiri memimpin Israel.Faktor utama keberhasilan Likud adalah rasa frustrasi warga Yahudi Mizrahi atas diskriminasi.Pemerintahan Begin terutama mencakup Yahudi Ultra-Ortodoks dan berupaya menjembatani perpecahan Mizrahi–Ashkenazi dan keretakan Zionis–Ultra-Ortodoks.Meskipun menyebabkan hiperinflasi, liberalisasi ekonomi Begin memungkinkan Israel untuk mulai menerima bantuan keuangan AS dalam jumlah besar.Pemerintahannya juga secara aktif mendukung pemukiman Yahudi di Tepi Barat, sehingga meningkatkan konflik dengan warga Palestina di wilayah pendudukan.Dalam sebuah langkah bersejarah, Presiden Mesir Anwar Sadat mengunjungi Yerusalem pada bulan November 1977, diundang oleh Perdana Menteri Israel Menachem Begin.Kunjungan Sadat, termasuk pidatonya di Knesset, menandai titik balik yang signifikan menuju perdamaian.Pengakuannya terhadap hak hidup Israel meletakkan dasar bagi negosiasi langsung.Setelah kunjungan ini, 350 veteran Perang Yom Kippur membentuk gerakan Peace Now, yang menganjurkan perdamaian dengan negara-negara Arab.Pada bulan September 1978, Presiden AS Jimmy Carter memfasilitasi pertemuan di Camp David antara Sadat dan Begin.Perjanjian Camp David, yang disetujui pada 11 September, menguraikan kerangka kerja perdamaian antaraMesir dan Israel dan prinsip-prinsip yang lebih luas untuk perdamaian Timur Tengah.Hal ini mencakup rencana otonomi Palestina di Tepi Barat dan Gaza dan berujung pada Perjanjian Damai Mesir-Israel yang ditandatangani pada tanggal 26 Maret 1979. Perjanjian ini mengakibatkan Israel mengembalikan Semenanjung Sinai ke Mesir pada bulan April 1982. Liga Arab menanggapinya dengan menangguhkan Mesir dan Gaza. merelokasi kantor pusatnya dari Kairo ke Tunis.Sadat dibunuh pada tahun 1981 oleh penentang perjanjian damai.Setelah perjanjian tersebut, Israel dan Mesir menjadi penerima utama bantuan militer dan keuangan AS.^[211] Pada tahun 1979, lebih dari 40.000 orang Yahudi Iran bermigrasi ke Israel, melarikan diri dari Revolusi Islam.