Michael Asen III. war der Gründer der letzten herrschenden Dynastie des Zweiten Bulgarischen Reiches, der Shishman-Dynastie.Nach seiner Krönung verwendete Michael jedoch den Namen Asen, um seine Verbindung zur Asen-Dynastie hervorzuheben, die als erste über das Zweite Kaiserreich herrschte.Als energischer und ehrgeiziger Herrscher führte Michael Shishman eine aggressive, aber opportunistische und inkonsistente Außenpolitik gegen das Byzantinische Reich und das Königreich Serbien, die in der katastrophalen Schlacht von Velbazhd endete, die ihm das Leben kostete.Er war der letzte mittelalterliche bulgarische Herrscher, der die militärische und politische Hegemonie des Bulgarischen Reiches über den Balkan anstrebte, und der letzte, der versuchte, Konstantinopel einzunehmen.Ihm folgten sein Sohn Ivan Stephen und später sein Neffe Ivan Alexander, der Michael Shishmans Politik durch ein Bündnis mit Serbien umkehrte.