След оставката на Голда Меир Ицхак Рабин става министър-председател на Израел.Въпреки това, Рабин подаде оставка през април 1977 г. поради "аферата с доларовата сметка", включваща незаконна сметка в щатски долари, държана от съпругата му.^[210] След това Шимон Перес неофициално ръководи партията на Подреждането на следващите избори.Изборите през 1977 г. отбелязват значителна промяна в израелската политика, като партията Ликуд, водена от Менахем Бегин, печели 43 места.Тази победа представлява първият път, когато неляво правителство ръководи Израел.Основен фактор за успеха на Ликуд беше разочарованието на евреите от Мизрахи от дискриминацията.Правителството на Бегин включва по-специално ултраортодоксални евреи и работи за преодоляване на разделението между Мизрахи и Ашкенази и разрива между ционистите и ултраортодоксите.Въпреки че доведе до хиперинфлация, икономическата либерализация на Бегин позволи на Израел да започне да получава значителна финансова помощ от САЩ.Неговото правителство също така активно подкрепя еврейските селища на Западния бряг, засилвайки конфликта с палестинците в окупираните територии.В исторически ход египетският президент Ануар Садат посети Йерусалим през ноември 1977 г., поканен от израелския министър-председател Менахем Бегин.Посещението на Садат, което включваше обръщение към Кнесета, отбеляза значителна повратна точка към мира.Неговото признаване на правото на съществуване на Израел постави основата за преки преговори.След това посещение 350 ветерани от войната Йом Кипур сформираха движението Peace Now, застъпвайки се за мир с арабските нации.През септември 1978 г. президентът на САЩ Джими Картър улесни среща в Кемп Дейвид между Садат и Бегин.Споразуменията от Кемп Дейвид, договорени на 11 септември, очертаха рамка за мир междуЕгипет и Израел и по-широки принципи за мир в Близкия изток.Той включваше планове за палестинска автономия в Западния бряг и Газа и доведе до египетско-израелския мирен договор, подписан на 26 март 1979 г. Този договор доведе до връщането на Синайския полуостров на Египет от Израел през април 1982 г. Арабската лига отговори, като суспендира Египет и премества централата си от Кайро в Тунис.Садат е убит през 1981 г. от противници на мирното споразумение.След договора и Израел, и Египет станаха основни получатели на американска военна и финансова помощ.^[211] През 1979 г. над 40 000 ирански евреи емигрират в Израел, бягайки от Ислямската революция.