Михайло Асен III був засновником останньої правлячої династії Другого Болгарського царства — династії Шишманів.Проте після коронації Михайло використовував ім’я Асен, щоб підкреслити свій зв’язок із династією Асенів, першою, яка правила Другою імперією.Енергійний і амбітний правитель, Михайло Шишман вів агресивну, але опортуністичну та непослідовну зовнішню політику проти Візантійської імперії та Королівства Сербія, яка закінчилася катастрофічною битвою під Велбаждом, яка забрала його життя.Він був останнім середньовічним болгарським правителем, який мав на меті військово-політичну гегемонію Болгарської імперії на Балканах, і останнім, хто намагався захопити Константинополь.Його спадкоємцем став його син Іван Стефан, а згодом його племінник Іван Олександр, який змінив політику Михайла Шишмана, уклавши союз із Сербією.