Askeri liderler ve üst düzey çarlık yetkilileri, savaştan önce Rusya'nın çok daha güçlü bir ulus olduğu ve Japonya İmparatorluğu'ndan korkacak çok az şey olduğu konusunda hemfikirdi.Japon piyadelerinin fanatik gayreti, kendi askerlerinin ilgisizliği, geriliği ve bozgunculuğu karşısında dehşete düşen Rusları hayrete düşürdü.Ordu ve Donanmanın yenilgileri Rusya'nın güvenini sarstı.Halk savaşın tırmanmasına karşıydı.İmparatorluk kesinlikle daha fazla asker gönderme yeteneğine sahipti, ancak ekonominin kötü durumu, Rus Ordusu ve Donanmasının Japonlar tarafından utanç verici yenilgileri ve tartışmalı toprakların Rusya için görece önemsiz olması nedeniyle bu, sonuçta çok az fark yaratacaktı. savaşı son derece popüler hale getirdi.Çar Nicholas II, 9 Ocak 1905'teki
Kanlı Pazar felaketinden sonra iç meselelere konsantre olabilmek için barış görüşmelerini seçti.Her iki taraf da
ABD'nin arabuluculuk teklifini kabul etti.New Hampshire, Portsmouth'da Rus heyetinin başında Sergei Witte ve Japon heyetinin başında Baron Komura ile görüşmeler yapıldı.Portsmouth Antlaşması, 5 Eylül 1905'te Portsmouth Donanma Tersanesi'nde imzalandı.Japonlara kur yaptıktan sonra ABD, Çar'ın tazminat ödemeyi reddetmesini desteklemeye karar verdi; bu, Tokyo'daki politika yapıcıların ABD'nin Asya meselelerinde geçici bir ilgiden daha fazlasına sahip olduğu şeklinde yorumladığı bir hareket.Rusya, Kore'yi Japon nüfuz alanının bir parçası olarak tanıdı ve Mançurya'yı boşaltmayı kabul etti.Japonya, 1910'da Kore'yi ilhak edecekti (1910 Japonya-Kore Antlaşması), diğer güçlerin yetersiz protestosu ile.1910'dan itibaren Japonlar, Kore Yarımadasını Asya kıtasına açılan bir kapı olarak kullanma ve Kore ekonomisini Japon ekonomik çıkarlarına tabi kılma stratejisini benimsedi.Amerika Birleşik Devletleri, Japonya'da, barış konferansındaki haklı iddialarından Japonya'yı "aldattığı" iddia edilen Portsmouth Antlaşması için geniş çapta suçlandı.