Si Asen ay pinaslang sa Tarnovo ng boyar na si Ivanko noong taglagas ng 1196. Hindi nagtagal ay tinipon ni Theodor-Peter ang kanyang mga tropa, nagmadaling pumunta sa bayan at kinubkob ito.Nagpadala si Ivanko ng isang sugo sa Constantinople, na hinimok ang bagong Byzantine Emperor , Alexios III Angelos, na magpadala ng mga reinforcement sa kanya.Ipinadala ng emperador si Manuel Kamytzes upang pamunuan ang isang hukbo sa Tarnovo, ngunit ang takot sa isang ambus sa mga daanan ng bundok ay humantong sa pagsiklab ng pag-aalsa at pinilit siya ng mga tropa na bumalik.Napagtanto ni Ivanko na hindi na niya kayang ipagtanggol si Tarnovo at tumakas mula sa bayan patungo sa Constantinople.Pumasok si Theodor-Peter sa Tarnovo.Matapos gawing pinuno ng bayan ang kanyang nakababatang kapatid na si Kaloyan, bumalik siya sa Preslav.Si Theodor-Peter ay pinaslang "sa hindi malinaw na mga pangyayari" noong 1197. Siya ay "tinaga sa pamamagitan ng tabak ng isa sa kanyang mga kababayan", ayon sa rekord ni Choniates.Isinulat ng mananalaysay na si István Vásáry, Napatay si Theodor-Peter sa panahon ng kaguluhan;Iminungkahi ni Stephenson, inalis siya ng mga katutubong panginoon, dahil sa kanyang malapit na alyansa sa mga Cumans .