Di-nagtagal pagkatapos na maluklok sa pwesto, si Punong Ministro Chavalit ay hinarap ng Krisis sa Pinansyal ng Asya noong 1997. Pagkaraang sumailalim sa matinding pagpuna sa kanyang paghawak sa krisis, nagbitiw si Chavilit noong Nobyembre 1997 at bumalik si Chuan sa kapangyarihan.Nakipagkasundo si Chuan sa International Monetary Fund na nagpatatag ng pera at pinahintulutan ang interbensyon ng IMF sa pagbawi ng ekonomiya ng Thai.Taliwas sa nakaraang kasaysayan ng bansa, ang krisis ay nalutas ng mga sibilyang pinuno sa ilalim ng mga demokratikong pamamaraan.Sa panahon ng halalan noong 2001, ang kasunduan ni Chuan sa IMF at ang paggamit ng mga pondo sa pag-iniksyon upang palakasin ang ekonomiya ay isang dahilan para sa malaking debate, habang ang mga patakaran ni Thaksin ay umapela sa mass electorate.Mabisang nangampanya si Thaksin laban sa lumang pulitika, katiwalian, organisadong krimen, at droga.Noong Enero 2001 nagkaroon siya ng malawakang tagumpay sa mga botohan, na nanalo ng mas malaking tanyag na mandato (40%) kaysa sa sinumang punong ministro ng Thailand sa isang malayang nahalal na Pambansang Asamblea.