Ang mga malalaking pagkatalo ng militar, tulad ng Labanan sa Königgrätz noong 1866, ay nagpilit kay Emperador Joseph na tanggapin ang mga panloob na reporma.Upang payapain ang mga Hungarian separatists, ang emperador ay gumawa ng isang patas na pakikitungo sa Hungary, ang Austro-Hungarian Compromise ng 1867 na nakipag-usap ni Ferenc Deák, kung saan ang dalawahang monarkiya ng Austria-Hungary ay umiral.Ang dalawang kaharian ay hiwalay na pinamamahalaan ng dalawang parlyamento mula sa dalawang kabisera, na may isang karaniwang monarko at karaniwang mga patakarang panlabas at militar.Sa ekonomiya, ang imperyo ay isang customs union.Ang unang punong ministro ng Hungary pagkatapos ng kompromiso ay si Count Gyula Andrássy.Ang lumang konstitusyon ng Hungarian ay naibalik, at si Franz Joseph ay kinoronahang hari ng Hungary.Ang bansang Austria-Hungary sa heograpiya ay ang pangalawang pinakamalaking bansa sa Europa pagkatapos ng Russia.Ang mga teritoryo nito ay tinaya sa 621,540 kilometro kuwadrado (239,977 sq mi) noong 1905. ^[72] Pagkatapos ng Russia at ng Imperyong Aleman , ito ang pangatlo sa pinakamataong bansa sa Europa.Ang panahon ay nasaksihan ang makabuluhang pag-unlad ng ekonomiya sa mga kanayunan.Ang dating atrasadong ekonomiya ng Hungarian ay naging medyo moderno at industriyalisado sa pagpasok ng ika-20 siglo, bagaman nanatiling nangingibabaw ang agrikultura sa GDP hanggang 1880. Noong 1873, ang lumang kabisera na Buda at Óbuda (sinaunang Buda) ay opisyal na pinagsama sa ikatlong lungsod, ang Pest , kaya lumilikha ng bagong metropolis ng Budapest.Lumaki ang peste sa administrative, political, economic, trade at cultural hub ng bansa.Ang pag-unlad ng teknolohiya ay nagpabilis sa industriyalisasyon at urbanisasyon.Ang GDP per capita ay lumago nang humigit-kumulang 1.45% bawat taon mula 1870 hanggang 1913, kung ihahambing sa iba pang mga bansa sa Europa.Ang mga nangungunang industriya sa pagpapalawak ng ekonomiya na ito ay ang kuryente at electro-technology, telekomunikasyon, at transportasyon (lalo na ang lokomotibo, tram at paggawa ng barko).Ang mga pangunahing simbolo ng pag-unlad ng industriya ay ang Ganz concern at Tungsram Works.Marami sa mga institusyon ng estado at makabagong sistemang administratibo ng Hungary ang naitatag sa panahong ito.Ang census ng estado ng Hungarian noong 1910 (hindi kasama ang Croatia), ay nagtala ng distribusyon ng populasyon na Hungarian 54.5%, Romanian 16.1%, Slovak 10.7%, at German 10.4%.^[73] Ang relihiyong denominasyon na may pinakamaraming bilang ng mga sumusunod ay ang Romano Katolisismo (49.3%), sinundan ng Calvinism (14.3%), Greek Orthodoxy (12.8%), Greek Catholicism (11.0%), Lutheranism (7.1%), at Judaism (5.0%)