Велики војни порази, као што је битка код Кениграца 1866. године, приморали су цара Јосифа да прихвати унутрашње реформе.Да би смирио мађарске сепаратисте, цар је направио правичан договор са Угарском, аустроугарски компромис из 1867. који је склопио Ференц Деак, којим је настала двојна монархија Аустро-Угарске.Две области су одвојено управљале два парламента из две престонице, са заједничким монархом и заједничком спољном и војном политиком.Економски, царство је било царинска унија.Први премијер Мађарске након компромиса био је гроф Ђула Андраши.Враћен је стари мађарски устав, а Франц Јозеф је крунисан за краља Угарске.Аустроугарска је била географски друга по величини држава у Европи после Русије.Њене територије су процењене на 621.540 квадратних километара (239.977 квадратних миља) 1905. ^[72] После Русије и Немачке империје, била је трећа земља по броју становника у Европи.То доба је свједочило значајном економском развоју у руралним подручјима.Некада заостала мађарска привреда постала је релативно модерна и индустријализована на прелазу у 20. век, иако је пољопривреда остала доминантна у БДП-у до 1880. Године 1873. стара престоница Будим и Обуда (древни Будим) су званично спојени са трећим градом, Пештом. , чиме је створена нова метропола Будимпешта.Пешта је израсла у административно, политичко, економско, трговинско и културно средиште земље.Технолошки напредак је убрзао индустријализацију и урбанизацију.БДП по глави становника растао је отприлике 1,45% годишње од 1870. до 1913. године, у поређењу са другим европским нацијама.Водеће индустрије у овој економској експанзији биле су електрична енергија и електротехнологија, телекомуникације и транспорт (нарочито локомотива, трамваја и бродоградња).Кључни симболи индустријског напретка били су концерн Ганц и Тунгсрам Воркс.Многе државне институције и савремени административни системи Мађарске су успостављени током овог периода.Попис мађарске државе 1910. године (без Хрватске) бележи расподелу становништва од Мађара 54,5%, Румуна 16,1%, Словака 10,7% и Немаца 10,4%.^[73] Верска вероисповест са највећим бројем присталица била је римокатолицизам (49,3%), затим калвинизам (14,3%), грчко православље (12,8%), гркокатолицизам (11,0%), лутеранизам (7,1%) и јудаизам. (5,0%)