Tidak lama selepas memegang jawatan, Perdana Menteri Chavalit telah berhadapan dengan Krisis Kewangan Asia pada tahun 1997. Selepas mendapat kritikan kuat untuk pengendalian krisis itu, Chavilit meletak jawatan pada November 1997 dan Chuan kembali berkuasa.Chuan mencapai persetujuan dengan Tabung Kewangan Antarabangsa yang menstabilkan mata wang dan membenarkan campur tangan IMF ke atas pemulihan ekonomi Thailand.Berbeza dengan sejarah negara sebelum ini, krisis itu diselesaikan oleh pemerintah awam di bawah prosedur demokrasi.Semasa pilihan raya 2001, persetujuan Chuan dengan IMF dan penggunaan dana suntikan untuk meningkatkan ekonomi menjadi punca perdebatan hebat, manakala dasar Thaksin menarik minat pengundi besar-besaran.Thaksin berkempen dengan berkesan menentang politik lama, rasuah, jenayah terancang, dan dadah.Pada Januari 2001, beliau mendapat kemenangan besar pada pilihan raya, memenangi mandat popular yang lebih besar (40%) daripada mana-mana perdana menteri Thailand pernah ada dalam Dewan Negara yang dipilih secara bebas.