Nos Estados Unidos, a Grande Depressão começou com a quebra de Wall Street em Outubro de 1929. A quebra do mercado de acções marcou o início de uma década de elevado desemprego, pobreza, baixos lucros, deflação, queda dos rendimentos agrícolas e perda de oportunidades de crescimento económico. bem como para o progresso pessoal. No geral, houve uma perda geral de confiança no futuro económico. [83]
As explicações habituais incluem numerosos factores, especialmente o elevado endividamento dos consumidores, mercados mal regulamentados que permitiram empréstimos excessivamente optimistas por parte de bancos e investidores, e a falta de novas indústrias de elevado crescimento. Todos estes factores interagiram para criar uma espiral económica descendente de redução de gastos, queda de confiança e diminuição da produção. [84] As indústrias que mais sofreram foram a construção, a navegação, a mineração, a exploração madeireira e a agricultura (agravadas pelas condições de poeira no centro). Também foi duramente atingida a produção de bens duráveis, como automóveis e eletrodomésticos, cuja compra os consumidores puderam adiar. A economia atingiu o fundo do poço no inverno de 1932-1933; depois vieram quatro anos de crescimento, até que a recessão de 1937-1938 trouxe de volta altos níveis de desemprego. [85]
A Depressão também resultou num aumento da emigração pela primeira vez na história americana. Alguns imigrantes voltaram para seus países de origem, e alguns cidadãos nativos dos EUA foram para o Canadá , Austrália e África do Sul. Houve migrações em massa de pessoas de áreas gravemente atingidas nas Grandes Planícies (as Okies) e no Sul para lugares como a Califórnia e as cidades do Norte (a Grande Migração). As tensões raciais também aumentaram durante esse período. Na década de 1940, a imigração voltou ao normal e a emigração diminuiu.